Estratégias De Negociação De Opções Mariposa

O longo spread de borboleta é uma estratégia de três pernas que é apropriada para uma previsão neutra - quando você espera que o preço do estoque subjacente (ou índice) mude muito pouco ao longo da vida das opções. Uma borboleta pode ser implementada usando opções de chamada ou colocação. Por simplicidade, a seguinte explicação discute a estratégia usando opções de chamadas. Uma longa propagação de borboleta de chamada consiste de três pernas com um total de quatro opções: uma chamada longa com uma greve mais baixa, duas chamadas curtas com um ataque médio e uma longa chamada de ataque mais alto. Todas as chamadas têm a mesma expiração, e a greve média está a meio caminho entre as greves mais baixas e as mais altas. A posição é considerada longa porque requer uma compensação de caixa líquida para iniciar. Quando uma propagação de borboleta é implementada corretamente, o ganho potencial é maior do que a perda potencial, mas o ganho e a perda potenciais serão limitados. O custo total de um longo spread de borboleta é calculado multiplicando o débito líquido (custo) da estratégia pelo número de ações que cada contrato representa. Uma borboleta será igual ao expirado se o preço do subjacente for igual a um dos dois valores. O primeiro valor de equilíbrio é calculado adicionando o débito líquido ao menor preço de exercício. O segundo valor de equilíbrio é calculado subtraindo o débito líquido do preço de exercício mais alto. O potencial de lucro máximo de uma borboleta longa é calculado subtraindo o débito líquido da diferença entre os preços de exercício médio e inferior. O risco máximo é limitado ao débito líquido pago pelo cargo. Os spreads de borboleta alcançam seu máximo potencial de lucro no vencimento se o preço do subjacente for igual ao preço médio de exercício. A perda máxima é realizada quando o preço do subjacente está abaixo da greve mais baixa ou acima da greve mais alta no vencimento. Tal como acontece com todas as estratégias de opções avançadas, os spreads de borboleta podem ser divididos em componentes menos complexos. A propagação de borboleta de longa chamada tem duas partes, uma propagação de touro e uma propagação de urso. O exemplo a seguir, que usa opções no Dow Jones Industrial Average (DJX), ilustra esse ponto. Exemplo de compra de opções, comércio de DJX 75.28 n neste exemplo, o custo total da borboleta é o débito líquido (.50) x o número de ações por contrato (100). Isso equivale a 50, sem incluir comissões. Por favor, note que este é um comércio de três pernas, e haverá uma comissão cobrada por cada etapa do comércio. Um gráfico de perda e perda de validade para esta estratégia é mostrado abaixo. O lucro acima não faz parte das comissões, juros, impostos ou considerações de margem. Este gráfico de lucros e perdas nos permite ver facilmente os pontos de equilíbrio, o potencial máximo de lucros e perdas no vencimento em dólares. Os cálculos são apresentados abaixo. Os dois pontos de equilíbrio ocorrem quando o subjacente é igual a 72,50 e 77,50. No gráfico, esses dois pontos revelam-se onde a linha de ganhos e perdas cruza o eixo dos x. Primeiro ponto de equilíbrio Greve mais baixa (72) Débito líquido (.50) 72.50 Segundo ponto de equilíbrio Maior greve (78) - Débito líquido (.50) 77.50 O lucro máximo só pode ser alcançado se o DJX for igual ao meio Greve (75) no vencimento. Se o subjacente for igual a 75 no vencimento, o lucro será 250 menos as comissões pagas. Proibição média de lucros máximos (75) - Menor greve (72) - Débito líquido (.50) 2,50 2,50 x Número de ações por contrato (100) 250 menos comissões A perda máxima, neste exemplo, resulta se o DJX estiver abaixo do menor Acertar (72) ou acima da greve superior (78) no vencimento. Se o subjacente for inferior a 72 ou superior a 78, a perda será de 50 mais as comissões pagas. Perda Máxima Débito Líquido (.50) .50 x Número de Ações por Contrato (100) 50 mais comissões Ao olhar para os componentes da posição total, é fácil ver os dois spreads que compõem a borboleta. Bull Call spread: Long 1 de novembro de 72 chamadas de amplificador Short uma das chamadas de 75 de novembro Bear call spread: Curta uma das chamadas de novembro de 75 amp Long 1 em chamadas de novembro de 78 Um longo spread de borboleta é usado por investidores que prevêem um estreito Faixa de negociação para a segurança subjacente, e que não estão confortáveis ​​com o risco ilimitado que está envolvido com uma curta distância. A longa borboleta é uma estratégia que aproveita a erosão do tempo premium de um contrato de opção, mas ainda permite que o investidor tenha um risco limitado e conhecido. Propagação de borboleta O spread de borboleta é uma das estratégias de negociação de opções mais avançadas e envolve três transações . É geralmente criado usando chamadas quando é conhecida como uma propagação de borboleta de chamada, mas pode usar colocações para criar uma propagação de borboleta de colocação para essencialmente os mesmos potenciais pay-offs. Esta é uma estratégia de negociação neutra porque é usado para tentar e lucrar com uma segurança que não move muito no preço. O lucro potencial é limitado, assim como a perda potencial, e há um investimento inicial necessário para criar o spread. Para detalhes completos desta estratégia, veja abaixo. Os pontos-chave Estratégia neutra Não é adequado para iniciantes Três transações (comprar chamadas escrever chamadas comprar chamadas) Também pode usar Puts Debit Spread (custo inicial) MiddleHigh Trading Level Required Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o agente Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Quando usar uma propagação de borboleta A propagação de borboleta é melhor usada quando a expectativa é que o preço de uma segurança não se mova, ou que ela só irá se mover por uma quantidade muito pequena. Isso faz o maior lucro quando o preço de uma segurança não se move, e isso irá retornar uma perda se o preço da segurança se mover substancialmente em qualquer direção. Ao contrário de algumas estratégias de negociação neutras, as perdas são limitadas, o que significa que vale a pena considerar quando você acredita que o preço da segurança permanecerá o mesmo, mas tem algumas preocupações de que poderia mover-se substancialmente. É uma estratégia que é mais adequada para comerciantes experientes do que iniciantes, porque é complexa e requer um nível comercial bastante elevado. Como estabelecer uma propagação de borboleta Há três pedidos que você deve colocar com seu corretor para estabelecer esse spread. Você pode optar por colocar essas ordens simultaneamente ou pode optar por percorrer o spread para maximizar a lucratividade e reduzir o custo inicial. Como já mencionamos acima, pode ser criado usando opções de chamadas ou opções para os propósitos deste guia, nós usamos chamadas. As seguintes três transações são necessárias: Compre as chamadas de dinheiro. Compre a mesma quantidade de chamadas fora do dinheiro. Escreva duas vezes mais nas chamadas de dinheiro. Todos os contratos devem ter a mesma data de caducidade, que pode ser tão próximo ou a longo prazo que desejar. Uma data de expiração de prazo relativamente próxima é provavelmente melhor, porque a segurança subjacente então tem menos tempo para se mover. Em termos de greves, os contratos de dinheiro e os contratos de dinheiro fora do mercado devem usar greves que são equidistantes do preço de negociação atual do título subjacente. Você deve decidir até que ponto estas greves devem ser do preço de negociação atual, e essa decisão afeta a estratégia de duas maneiras. Ao usar greves próximas ao preço de negociação atual, você terá uma faixa de preço relativamente pequena para se beneficiar. Ao usar greves que estão longe do preço de negociação atual, você terá uma gama maior para se beneficiar, mas o custo inicial será maior. Aqui está um exemplo de como você pode estabelecer uma propagação de borboleta. Por favor, note que este exemplo não usa dados de mercado reais, e não inclui taxas de comissão. É um exemplo simplificado apenas para fornecer uma idéia de como a estratégia funciona. As ações da empresa X estão negociando em 50, e sua expectativa é que o preço permanecerá bastante próximo desse preço. Você compra um contrato (100 opções, 4 cada) nas chamadas de dinheiro (greve 47) por um custo de 400. Isto é Leg A. Você compra 1 contrato (100 opções, .50 cada) de fora das chamadas de dinheiro (greve 53) por um custo 50. Isto é Leg B. Você escreve 2 contratos (200 opções, 2 cada) nas chamadas de dinheiro (strike 50) para um crédito de 400. Esta é Leg C. Você criou um spread de borboleta por um custo total de 50. Lucro Amp Potencial de Perda O retorno gerado é mais alto quando o preço do título subjacente permanece exatamente o mesmo por expiração, ou seja, é igual à greve das opções escritas em Leg C. As opções escritas em Leg C e as compradas na Leg B expirarão Sem valor quando este é o caso. Os comprados em Leg A estarão no dinheiro, e valem o suficiente para retornar um lucro digno ao investimento inicial. Essa estratégia também retornará um lucro se o preço do movimento de segurança subjacente em qualquer direção, desde que ele não se mova muito longe. Há cálculos para descobrir onde são os pontos de equilíbrio, que incluímos mais abaixo na página. A propagação da borboleta resultará em uma perda se o preço da segurança subjacente se mover muito longe em qualquer direção. Se cair drasticamente, todas as opções expirarão sem valor e você não terá mais retornos, nem passivos, e você perderá seu investimento inicial. Se aumentar substancialmente, as chamadas de propriedade aumentarão em valor, mas também as chamadas escritas. Estes deveriam se compensar um ao outro, o que significa que sua perda será o custo inicial inicial. Abaixo, fornecemos alguns exemplos de resultados, os cálculos relevantes para avaliar os lucros potenciais e os pontos de equilíbrio. Se o preço das ações da Companhia X permaneceram exatamente em 50 no momento do vencimento, as opções compradas na Leg A valeriam cerca de 3 cada (valor total 300) e as das Pernas B e C não valerão valor. Depois de contabilizar o investimento inicial de 50, você terá feito 250 lucros. Se o preço das ações da Companhia X fosse até 55 no momento do vencimento, as opções compradas na Leg A valeriam cerca de 8 cada (valor total de 800), e as compradas na Leg B valeriam cerca de 2 cada uma (200 valor total). Os escritos em Leg C valeriam cerca de 5 cada (1.000 responsabilidade total). O valor das opções de propriedade compensaria o passivo dos escritos e você perderia o investimento inicial de 50. Se o preço da ação da Companhia X desceu para 45 no momento do vencimento, as opções nas pernas A, B, E C todos expirariam sem valor. Você perderia o investimento inicial de 50. O lucro máximo é feito quando o preço da greve de estoque subjacente em perna C O lucro máximo é ((greve de opções na greve Leg C das opções na perna A) x número de opções na perna A) custo inicial Existem dois pontos de equilíbrio (ponto máximo do ponto de equilíbrio e ponto mais baixo do ponto de interrupção) Pontamento superior do ponto de equilíbrio da perna B - (Número de débito líquido das opções na perna A) Fracasso inferior do ponto de equilíbrio da perna A (rede Número de Débito de Opções na Perna A) Um lucro é retornado se o Preço da Segurança Subjacente e o Ponto Break-Even Superior e gt Menor ponto Break-Even Uma perda é devolvida se o Preço da Segurança Subjacente for superior ao ponto Break-Even ou lt Lower Break-Even Ponto Você pode, obviamente, fechar a posição em qualquer ponto antes do vencimento se tiver lucro e você quiser aproveitar esse lucro. Variações da propagação da borboleta Já mencionamos duas variações desta propagação: a propagação da borboleta de chamada usa chamadas como por exemplo e a propagação da borboleta é construída da mesma maneira, mas as chamadas são substituídas por puts. Há também uma variação conhecida como propagação de borboleta de asa quebrada, onde as opções de dinheiro fora são compradas em uma greve que está mais longe do preço atual da garantia do que a greve das opções de dinheiro compradas. Ao fazer isso, reduzirá o custo da aplicação da estratégia. Esta variação também pode ser conhecida como a propagação da borboleta de ataque saltar. Ao usar esta abordagem com chamadas (uma propagação de borboleta de asa quebrada) você basicamente reduz, ou mesmo elimina, as perdas se o preço da garantia subjacente caísse, mas aumenta as perdas se ela for subida. Se você usa essa abordagem usando puts (um spread de borboleta de asa quebrada), então você reduz ou elimina as perdas, se a garantia subjacente aumentar no preço e aumentar as perdas se cair no preço. A propagação da borboleta pode oferecer um alto retorno sobre o investimento se a segurança subjacente não se mover, e ainda pode gerar lucro, mesmo que se mova ligeiramente. Tem um lucro máximo definido e uma perda máxima que pode ser calculada no momento do estabelecimento do spread, o que é útil quando se trata de negociações de planejamento. A principal desvantagem é que, com três transações envolvidas, os custos de comissão podem ser bastante elevados. Opções de Estratégias de Oposição envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. Várias estratégias de opções legais envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. Você é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos do TradeKings. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros. O seu uso da TradeKing Trader Network está condicionado à sua aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Rede Trader. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. A opção Playbook Radio é trazida a você pelo TradeKing Group, Inc. copy 2017 TradeKing Group, Inc. Todos os direitos reservados. O TradeKing Group, Inc. é uma subsidiária integral dos valores mobiliários da Ally Financial Inc. oferecidos pela TradeKing Securities, LLC. Todos os direitos reservados. Membro FINRA e SIPC.